[摘要] 土地市场量价倒挂、开发商持币观望、商业地产库存只增不降。
房企投资“脱实向虚”迹象明显
土地市场量价倒挂、开发商持币观望、商业地产库存只增不降。国家统计局前8个月的房地产开发投资和销售情况数据显示，房地产开发景气指数已连续3个月下降，多项房地产市场指标背离。
从资金方面看，受益于流动性宽松、销售资金快速回笼、企业发债利率低等利好因素，资金源源不断涌入，到位率高，投资开发“不差钱”。国家统计局数据显示，前8个月，房地产开发企业到位资金91573亿元，同比增长14.8%，继续处于高位。其中定金及预收款25656亿元，增长29.7%;个人按揭贷款15395亿元，增长52.2%。
以广东房企为例，广州越秀地产8月份完成了30亿元第二期公司债发行，利率低至2.97%;恒大连续两个月单月销售额超400亿元;碧桂园在三四线城市大幅度降价卖房。
资金充裕，但投资却不见起色。统计局数据显示，前8个月，房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%。今年3月以来，房地产开发企业到位资金一直快于房地产开发投资增速，两者差距相差近10个百分点。
再从上市公司房企的上半年财报看，不少房企现金资产得到较大改善。截至今年6月底，融创手中现金超过400亿元，万科持有货币资金718.7亿元，保利在手现金463亿元，而恒大持有现金更是超过2100亿元。
手握巨额现金的房企为何投资意愿趋淡?中原地产研究中心分析认为，尽管房地产市场一片红火，但在“高溢价”“高总价”“高单价”三高地频出的情况下，房企呈现出增收不增利局面。如万科、保利、绿地等销售额超千亿元房企的净利润只在50亿元人民币上下，风险和泡沫不断集聚。
而随着“地产+金融”时代的到来，越来越多的房企开始将大量现金投向了金融市场，参股或控股银行、证券、基金、保险等金融公司，其中，宝能、恒大在资本市场动作频频可见一斑。
房企投资“脱实向虚”迹象比较明显。中国综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁分析认为：“由于房地产行业正从暴利向微利转型，在利润回归常态的背景下，房企需要为大量闲置资金寻求新的投资渠道，在运作良好的情况下，资本市场 还是比较高的。”
还有一部分房企却手持巨额现金“空转”。广东一房企人士解释说，之所以如此，一是避免在当前房地产形势下投资失误，二是为了增强资金链以提升抗风险能力，“手中有粮心里不慌。”
中原地产首席分析师张大伟也认为，现在正处转型期，行业过剩现象较为严重， 变小，风险在加大，对于房企来说一定要做好防范风险的准备。理财资金助推公募基金规模创新高
理财资金助推公募基金规模创新高 据报道 中基协20日发布公募基金市场数据显示，截至8月底，公募基金资产合计8.53万亿元，相比7月底增长2500亿元，并突破了2015年年底创造的8.4万亿元历史高点。
数据显示，今年公募基金规模自5月首次突破8万亿元大关后，在6月底有所回落，跌至7.95万亿元，但7月、8月连续攀升，规模分别达8.28万亿元和8.53万亿元，创出历史新高。在8月新增总规模中，债券基金、混合基金成为主力，分别贡献638亿元和672亿元，环比增幅分别为3.7%和6.9%。股票基金和货币基金也获得393亿元和313亿元增量。
根据好买基金统计，8月份67家基金公司共发行209只基金，新发量约为上月的2倍，固收类基金迎来认购热潮。
“7月份以来债市强势上涨，加之银行理财委外资金配置需要较大，都成为债券基金规模上涨的因素。”博时基金债券基金经理魏桢分析说。
观察公募基金总规模的变化，银行理财资金成为其增长的大推力。中债登发布的《中国银行(3.40 +0.59%,买入)业理财市场年度报告》显示，截至2015年年底，银行业理财资金余额23.50万亿元，较2014年年底增幅高达56.46%。然而以往银行投的都是非标资产，比如城投、房地产，但经济下行压力下，非标资产违约风险逐渐上升，银行理财新规、信托政策收紧等控制理财资金投向非标市场的比例。银行资产配置的难度越来越大，纷纷通过委外业务投向公募基金等专业机构。
华宝兴业基金固定部总经理陈昕表示，当前市场利率逐步下行，银行理财以往大量投资的非标资产逐渐到期，而理财余额又不断攀升，因此银行理财资金成为过去一年以及未来影响债市的主要力量。
农业部安排秋冬种五大工作
据有关报道 秋冬种生产正由北向南陆续展开，21日从农业部获悉，农业部今年将重点抓好秋冬种五大工作。
据了解，这五项工作分别为：一是抓好秋粮后期田管，防病虫害、防寒露风，做到秋粮一天不到手、管理一天不放松。二是抓好冬季农业开发，扩大马铃薯、鲜食玉米、绿肥等作物面积，增加农民一季收入。三是抓好灾后恢复生产，加强改种补种作物管理，修复水毁农田设施，提升耕地基础地力，尽快恢复生产能力。四是抓好秋冬蔬菜供应，重点是南菜北运基地和北方设施蔬菜生产，增加市场供给，保障价格基本平稳。五是抓好农产品(12.55 +1.37%,买入)产销衔接，落实玉米市场化收购政策，扩大结构调整替代作物消费，避免出现“卖难”。
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